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研报掘金|信达证券：受惠于离岛免税政策，看好海南机场中长期成长性：信达证券发研报指，海南机场(600897.SH)在疫情冲击下展现较强经营韧性，2022年实现营收47.01亿元，同比增长3.89%，归母净利润18.56亿元，同比增长300.68%，业绩高增主要由于冲回原计提的二期土地出让金等产生收益20亿元。该行认为，公司受益于海南自贸港建设和离岛免税政策，机场和免税业务有望实现中长期稳健增长。该行指出，海南机场通过参股和租赁形式分享了5家免税店的收益，2022年这些免税店的线下销售额约占全岛免税销售额的21.5%。随着客流的恢复、免税店的品牌升级、租金合同的调整等多个催化剂的释放，公司有望进一步提升免税业务的规模和盈利能力。该行预计公司2023-2025年归母净利润分别为11.39、14.16、16.66亿元。

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