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来源：雪球App，作者： 海边的黄老板，

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在周一重磅会议之后，券商机构们紧急召开会议，纷纷看多后市，不少kol甚至喊出牛来了。

不可否认，会议是一个重要转折点，意味着在zc端从量到质的改变，但是下一步，还是要看具体数据，对此我持谨慎乐观态度。

所以，即便是当前β预期在好转，我个人的角度还是专注α。

昨晚宁德时代公布了二季报，二季度虽然取得同比55%的增长，但是环比来看，增速已经放缓。

宁德同步公布了一份股权激励计划，计划中给出了业绩考核目标：

今年上半年，宁德的收入将近1900亿，全年业绩考核3800亿，下半年环比基本0增长，2024年目标4300亿，同比增长13%，增速大幅放缓。

从这个半年报和激励计划考核目标其实都指向同一个问题，新能源行业的高成长性正在改变。

这个改变最先从上游产业链开始，因为，下游还有品牌化对毛利的保护，当然，有的朋友会说，宁德的电池也具备品牌化溢价，但是，锂电池的不可替代性真的有这么强吗？现实会给出答案。

我倒不是说宁德的电池技术不行，只不过作为to B行业，你的使命就是不断提升产品性价比，所以下游会持续给上游压力。

特斯拉在最新的投资交流会议上也再次强调，未来会继续降价以提升市占率，那么你宁德要不要配合，不配合就给其他厂商机会。

所以，其实宁德这份业绩报告释放出来的并不是一个很好的信号，目前，宁德的PE为24倍，如果未来增速放缓至10-15%，算上龙头溢价，当前基本是合理估值水平，这也是宁德近期涨不动的原因。

而如果这个增速往10%慢慢去靠拢，宁德的估值该怎么给，我认为是值得大家思考的。

那么，对于新能源下游怎么看呢？

我认为也会进入到一个加速淘汰的阶段，未来价格方面的冲击不可避免，价格下降了市占率也提升不上来是危险的，钱烧完了就彻底完了，市场将向几个寡头倾斜。

寡头下一步的几个逻辑，一个是出口逻辑，一个是高端产品（高毛利），一个是智能化玩法。

所以，谁大概率能成为寡头，谁就是这场战役的胜利者。

创新药、CXO方面，这几天都在弱反弹，CXO跌不动的迹象越发明显，虽然半年报还未完全披露，但资金已经开始有介入的迹象。

今晚，也就是明天凌晨，7月份美联储议息会议召开，加息25个基点已经板上钉钉，个人认为对市场的影响微乎其微，主要看美联储对下一阶段的表述，如果7月份最后一次加息实锤，那么风险资产将立刻开始狂飙。

我认为，即便美联储不会给出鸽派的预期，但是市场也会开始赌美联储即将结束加息，这就是周期性的规律，所以，大概率今晚加息过后，风险资产就开始利空出尽了，至少会有一个短中期反弹。

当然，大家不要去赌这种短中期的行情，市场表现无法准确预判，我们操作的核心还性价比。

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以下为市场评估表：

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